Revizuirea MiCA: propunerile ESMA privind influencerii, DeFi și tokenizarea
· 2 min de citit · UE · Autor: Dumitrache Ioana, avocat
ESMA a răspuns consultării privind revizuirea MiCA: reguli mai stricte de marketing, criterii pentru DeFi și puteri sporite față de firmele din afara UE.
Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) a publicat la 30 septembrie 2026 răspunsul la consultarea Comisiei Europene privind revizuirea Regulamentului (UE) 2023/1114 privind piețele criptoactivelor (MiCA). ESMA propune reguli mai stricte pentru promovarea criptoactivelor, criterii pentru delimitarea activităților descentralizate și puteri de supraveghere sporite față de firmele din afara UE.
Cronologie
- 30 septembrie 2026 – ESMA publică documentul ESMA75-113276571-1721, ca răspuns la consultarea Comisiei.
- Etapa următoare – evaluarea răspunsurilor de către Comisie și o eventuală propunere legislativă de modificare a MiCA.
Ce propune ESMA
- Marketing: reguli mai stricte pentru promovarea criptoactivelor, în special atunci când sunt promovate de influenceri și de terți, și mai multă transparență a costurilor.
- Supraveghere: capacitate sporită la nivelul UE de a detecta, bloca și dezactiva site-urile frauduloase, plus puteri întărite față de firmele din țări terțe care solicită investitori din UE fără autorizație MiCA.
- DeFi: criterii mai clare pentru a stabili ce activități sunt cu adevărat descentralizate și reglementarea accesului la protocoalele de finanțe descentralizate.
- Staking, creditare și împrumut de criptoactive: cerințe proporționale, inclusiv obligații de informare.
- Clasificarea criptoactivelor: reguli privind modul de clasificare și posibilitatea ca ESMA să emită opinii obligatorii privind clasificarea tokenurilor.
- Simplificare: proceduri simplificate de notificare a cărților albe și eliminarea cerințelor de autorizare duplicate.
- Tokenizare: un cadru pentru valorile mobiliare tokenizate și decontarea pe registre distribuite.
Cadrul legal
Regulamentul (UE) 2023/1114 (MiCA) reglementează emiterea și oferirea de criptoactive, precum și serviciile prestate de furnizorii de servicii de criptoactive (CASP). Regulamentul prevede rapoarte ale Comisiei privind aplicarea sa, care pot fi însoțite de propuneri legislative de modificare.
Implicații
- Răspunsul ESMA nu modifică regimul juridic actual. Obligațiile prestatorilor rămân cele din textul în vigoare al MiCA până la adoptarea unui eventual act de modificare.
- Promovarea criptoactivelor prin influenceri și activitatea firmelor din afara UE care se adresează investitorilor europeni sunt zonele în care ESMA cere intervenție legislativă.
- O eventuală competență a ESMA de a emite opinii obligatorii privind clasificarea tokenurilor ar reduce diferențele de interpretare dintre autoritățile naționale.
Surse și verificare
Articolul are caracter informativ și nu constituie consultanță juridică.